7 M€de chiffre d'affaires
Mandat de cession (en cours)
Filière forêt-boisConseil vendeur et valorisation. TCA Conseil pour Forinvest.
Conseil indépendant en finance d’entreprise
Paris · La RéunionPrévisionnel.
Valorisation.
Je relie votre activité, vos financements et vos perspectives dans un modèle que vous pouvez comprendre et faire évoluer.
Explorer les sensibilitésUne fourchette par méthode, puis une position argumentée.
Cinq lectures de la valeur des titres, calculées par le modèle sur une entreprise fictive. Chaque méthode est recalculée avec ses propres hypothèses, dans leurs bornes ; la zone présentée va de la médiane des bornes basses à celle des bornes hautes.
Le dessin se reconstruit à chaque hypothèse
- Zone retenue
- Non applicable
- Position retenue
- Non applicable
- Écart entre la lecture la plus basse et la plus haute
- Non applicable
Votre interlocuteur
Théo
Chan-Ashing
Président de TCA Conseil
Ingénieur en finance quantitative (ECE Paris) et Mastère Spécialisé de Toulouse Business School. Plus de trois ans en finance d'entreprise : analyste M&A chez LJPH Conseil, chargé d'études financement chez Bpifrance puis consultant levée de fonds chez In Extenso Innovation Croissance. J'accompagne aujourd'hui Forinvest sur ses missions de cession et de levée de fonds.
Outils : une trame de business plan sur 10 ans (historique, LBO, valorisation, comparables et sensibilités) alimentée directement par les FEC.
Secteurs : services industriels, aéronautique et spatial, cybersécurité, énergie et infrastructures. Langues : français, anglais, créole.
Écrire à Théo Chan-AshingQuelques opérations
Des situations concrètes.
Références citées de manière anonyme par confidentialité.
51 %du capital
Valorisation face à un fonds (en cours)
AgroalimentaireBusiness plan, valorisation et contre-proposition, en appui d'un cabinet de conseil partenaire.
4 M€
LBO, rachat d'entreprise
Nettoyage industrielModélisation et valorisation, avec un cabinet de conseil partenaire.
50 M€obtenus
Dossiers Innovation Fund (3 projets)
Cleantech et transition énergétiqueModélisation financière de projets d'infrastructure et constitution des dossiers. In Extenso Innovation Croissance.
5 M€de valeur
Due diligence acheteur
Société de triAnalyse financière et scénarios de rachat. In Extenso Innovation Croissance.
Voir les autres expériences
3 M€
Pré-due diligence vendeurStartup innovante
Préparation de l'opération. In Extenso Innovation Croissance.
2 M€
Levée de fonds série ACybersécurité
Accompagnement de la levée. In Extenso Innovation Croissance.
40+dossiers
Analyse créditPME et startups
Notes de crédit. Bpifrance.
01 / Sous-traitance, en marque blanche
Cabinets de
conseil M&A
Je modélise et valorise vos dossiers de PME, sous votre marque. Vous gardez le mandat et la relation client.
Parler d'un dossierAperçu de livrable · illustrationDes hypothèses à la valeur des titres.Explorer le modèle et les sensibilités ↓
01Valorisation
Sur le business plan du dossier : retraitement des comptes (EBE, BFR normatif, dette nette), multiples d'EBE et de transactions, DCF. Fourchette de valeur et position argumentée.
02Business plan et plan de financement
La société modélisée sur Excel, raccordée aux comptes (FEC) : résultat, bilan et flux sur 5/10 ans, trésorerie mensuelle, investissements, financement, scénarios.
03Modèle LBO
Structure de dette et de capital, capacité de remboursement, rentabilité pour le repreneur.
04Info mémo et teaser
Présentation de la société, de son marché et de ses chiffres, prête à être adressée aux acquéreurs.
05Audit financier pré-cession
EBE retraité, BFR normatif, dette nette et points qu'un acquéreur relèvera.
06Appui à la négociation
Chiffrage de chaque offre reçue, contre-propositions et mise à jour du modèle jusqu'à la signature.
Engagements, confidentialité et rémunération
Mes engagements
Marque blanche. Les livrables sortent à vos couleurs et sous votre nom.
Pas de contrat avec votre client. Le mandat reste chez vous. Engagement de non-sollicitation écrit.
Confidentialité. Accord de confidentialité signé avant tout échange de documents.
Des modèles auditables
Modèles auditables. Hypothèses séparées des calculs : l'acquéreur ou le fonds peut tout vérifier.
Interlocuteur unique. C'est moi qui modélise et qui vous réponds.
Rémunération : deux formules
Au forfait. Fixé après lecture du dossier et facturé au cabinet. Journée complémentaire possible.
Forfait réduit et part du succès. Pour les mandats où mes chiffres servent à négocier le prix : un forfait réduit pour la production, puis un pourcentage de vos honoraires de succès, fixé dossier par dossier et versé au closing quand vous êtes payé.
Vous gardez seul le contrat et la facturation avec votre client. Si l'opération ne se fait pas, vous n'avez payé que le forfait réduit. La grille tarifaire détaillée est dans la plaquette, envoyée sur demande.
02 / En direct
Dirigeants
de PME
Un prévisionnel pour décider, un suivi mensuel pour comprendre les écarts. Je vous accompagne aussi dans vos opérations de cession, de financement et de reprise.
Un modèle relié à vos hypothèses.Faire varier un scénario ↓
Actualiser les perspectives.Voir le périmètre du suivi ↓
01Vous voulez un prévisionnel et un tableau de bordJe construis votre prévisionnel et un tableau de bord de gestion sur Excel, adaptés à votre activité. Le fichier vous est remis avec une prise en main et une méthode de mise à jour définie ensemble.
Ce que vous obtenez
Un outil pour suivre chaque mois votre chiffre d'affaires, vos marges, vos charges et votre trésorerie. Vous comparez le réalisé au prévisionnel, identifiez les écarts et actualisez vos perspectives.
02Vous souhaitez un accompagnement mensuelJ'actualise votre tableau de bord à partir des données transmises et j'analyse avec vous les écarts entre le réalisé et le prévisionnel. Les données à fournir et les modalités de mise à jour sont définies au démarrage.
Ce que vous obtenez
Un point mensuel pour comprendre l'évolution de vos résultats et de votre trésorerie, ajuster vos prévisions et examiner les actions à engager. Cet accompagnement se poursuit après la création de l'outil.
03Vous préparez une cession ou une transmissionAudit financier, puis valorisation. Info mémo et teaser si vous cherchez l'acquéreur.
Ce que vous obtenez
Une valeur argumentée, et les points qu'un acquéreur relèvera avant qu'il ne les découvre.
04Vous avez reçu une offre d'un acquéreur ou d'un fondsValorisation indépendante, lecture critique de l'offre, contre-proposition.
Ce que vous obtenez
Un prix plancher et un prix cible, une note de contre-proposition, et le chiffrage de chaque tour de négociation jusqu'à la signature.
05Un associé entre au capital ou en sortValorisation.
Ce que vous obtenez
Une fourchette de valeur des titres, documentée, qui sert de base à la négociation.
06Vous levez des fonds ou renforcez vos fonds propresBusiness plan, puis valorisation.
Ce que vous obtenez
Un prévisionnel lisible par les investisseurs et une valeur avant l'opération.
07Vous reprenez une entrepriseModèle LBO et dossier bancaire.
Ce que vous obtenez
La structure de dette et de capital, la capacité de remboursement et la rentabilité de l'opération pour vous.
08Vous financez un investissement auprès d'une banqueBusiness plan et plan de financement.
Ce que vous obtenez
Le dossier chiffré que la banque demande : prévisionnel, trésorerie, capacité de remboursement.
Pour les missions ponctuelles, selon la prestation : de 3 à 12 jours de travail, étalés sur 2 à 5 semaines et calés sur votre échéance. L'accompagnement de gestion se poursuit chaque mois, selon le périmètre convenu ensemble.
Mes engagements et les partenaires de l’opération
Mes engagements
Confidentialité. Accord de confidentialité signé avant tout échange de documents.
Indépendance. Je défends uniquement vos intérêts et je ne suis pas rémunéré par l'acquéreur ou le fonds.
Transparence. Le modèle et les hypothèses vous sont remis, sans boîte noire.
Propriété. Les livrables vous appartiennent une fois la mission réglée.
Avec des partenaires pour le reste de l'opération
Pour la conduite de l'opération, recherche d'acquéreurs ou d'investisseurs, négociation, coordination des avocats, je travaille avec des partenaires expérimentés : LJPH Conseil à La Réunion (cession, acquisition et conseil stratégique), des cabinets de conseil M&A en métropole et des spécialistes du financement de projets d'infrastructure. La négociation s'appuie directement sur mes chiffres, et vous gardez le même interlocuteur de la valorisation à la signature.
Démonstration illustrative, données fictives
Les origines du chiffre d’affaires.
Produits, prestations, abonnements : je pars de vos offres, de vos contrats et de votre activité renseignée pour construire les prévisions.
Activité + contrats + objectifs → CA par offre et par période, sans double comptageFaites défilerLe modèle évolue à droiteVers la rentabilitéDe l’activité à la marge.
Une variation de prix ne produit pas le même effet qu’une variation de volume. Les coûts et les charges suivent leurs propres règles.
Chiffre d’affaires − coûts − charges → EBEFaites défilerLe modèle évolue à droiteVers la trésorerieLes besoins de trésorerie.
Délais clients, investissements, échéances de dette : la trésorerie se lit mois par mois, même lorsque le résultat progresse.
Exploitation − variation du BFR − investissements + financement − service de dette → trésorerieFaites défilerLe modèle évolue à droiteVers la valorisationLes hypothèses qui font la valeur.
Je confronte les approches et mesure leur sensibilité. Vous voyez les hypothèses qui portent la valeur et celles qui demandent de l’attention.
Prendre la main sur le modèle ↓Flux + hypothèses de méthode → valeur des titresAnatomie d’un modèle01 / 04
ActivitéBiens · temps · abonnementsContratsTarifs · dates · statutsPrévisionsObjectifs par offre
Chiffre d’affaires retenu · A1Selon l’offre et le calendrierExemple chiffré : vente de biens
− Coûts, charges, personnelRentabilité · EBE A1Activité − charges
ΔBFR, CAPEX, financementPoint bas de trésorerie60 mois de flux
La trésorerie, mois après mois
Valeur des titres · DCFFlux actualisés + pont de valeurDCF · Normalisé · Multiples · TRI cible · LBO
Une hypothèse, deux trajectoires
Moins d’activité, quel effet sur la trésorerie ?
Comparez la trésorerie de deux scénarios sur cinq ans, en faisant varier une hypothèse d’activité.
Trésorerie en euros · suivi mensuelScénario actuelQuantités vendues : −10 %
À la fin de l’année 5
- Scénario actuel
- Avec moins d’activité
- Trésorerie en moins
Le modèle entre vos mains
Et si l’hypothèse
changeait ?
Faites varier un prix, un coût ou un délai. Suivez l’effet sur la trésorerie et la valeur, puis ouvrez le calcul pour comprendre.
Démonstration illustrative, données fictives
Le chiffre d’affaires, selon votre modèle économique
Que vendez-vous, et comment ?
Comment les contrats et le réalisé alimentent le modèle
1. Renseigner les sources
Dans DATA Contrats : offre, quantité ou forfait, tarif négocié, dates et statut. Le suivi d’activité peut apporter le réalisé renseigné, à la place du prévu pour l’activité concernée.
2. Rapprocher les objectifs
Les contrats et opportunités pondérées sont rapprochés des objectifs par offre et par période. Seul le complément non couvert est ajouté : un objectif n’est pas un deuxième contrat.
3. Suivre les étapes du CA
Calendrier, avancement et capacité déterminent le CA reconnu. Facturation, acomptes et délais déterminent ensuite les créances et les encaissements. Signé, réalisé, facturé et encaissé restent distincts.
Cette chaîne décrit le travail de modélisation. Les exemples chiffrés ci-dessous restent prospectifs et fictifs : ils n’importent aucun contrat ni réalisé client. Le mode « Contrats et objectifs » illustre un registre signé et son complément, avec un calendrier simplifié.
Les calculs sont reliés.
Sélectionnez un résultatCA par offre et par périodeCoûts · charges · personnelDélais · CAPEX · financement
Lire le calcul du résultat sélectionné
Lire les résultats annuels et mensuels
Ce qui fait bouger le résultat.
Chaque choc est testé seul, à partir de vos réglages actuels. Les écarts sont classés par amplitude absolue.
Choc testéÉcart au scénario actuel
Neuf scénarios indépendants sur la plage du levier, arrondis au pas de la commande. Les autres hypothèses restent inchangées. Les segments relient les points ; le retard de financement se règle en mois entiers.
Les points à examiner
Cinq lectures, des hypothèses explicites.
Valeurs des titres à la date initiale. Les méthodes répondent à des questions différentes ; leur moyenne n’est pas une conclusion.
De l’entreprise aux titres
Régler les hypothèses de valorisation
Comprendre le périmètre de cette démonstration
Ce modèle pédagogique réduit relie cinq années d’activité à soixante mois de trésorerie. Les quatre exemples illustrent des constructions alternatives du CA ; une mission peut combiner plusieurs offres et unités. Les abonnements sont modélisés en abonnés-mois, sans calcul automatique d’acquisition ou de résiliation. Le registre signé fictif est rapproché de l’objectif annuel ; reconnaissance détaillée, capacités, factures et saisie du réalisé ne sont pas reproduites dans cette démonstration.
La fiscalité, les stocks, les financements et les conventions de valorisation restent simplifiés. Les hypothèses et multiples sont fictifs ; ils ne constituent pas des données de marché. La rentabilité, la liquidité et la capacité de remboursement se lisent séparément, sans verdict global de viabilité.
La méthode / Le calendrier
Comment se déroule une mission
Un exemple de mission
Business plan et valorisation
12 jours de travail
5 semaines
Calendrier indicatif. La mission démarre après réception de votre accord, de l'accord de confidentialité et des comptes des trois derniers exercices. Les autres documents sont transmis au fil des lots.
Les six phases
S1S2S3S4S5
Sélectionnez une semaine ou une phase pour explorer la mission.
Trois jalons ensemble
Lot 01 · Semaine 1 · 1 jour
Cadrage et hypothèses
Je précise avec vous le périmètre, les échéances et les hypothèses de départ. Un atelier permet d'arbitrer les hypothèses avec le dirigeant.
Jalon 1 · Semaine 1. Atelier de cadrage et hypothèses arbitrées par le dirigeant.
Lot 02 · Semaines 1 à 2 · 2 jours
Historique et retraitements
Je raccorde les comptes aux FEC et analyse l'historique. Les retraitements portent sur l'EBE, le besoin en fonds de roulement et la dette nette.
Lot 03 · Semaines 2 à 3 · 2 jours
Activité, investissements et BFR
Je construis les prévisions d'activité, d'investissements et de besoin en fonds de roulement. Les hypothèses restent séparées des calculs pour faciliter leur vérification.
Jalon 2 · Fin de semaine 3. Validation de l'historique retraité et des hypothèses d'activité.
Lot 04 · Semaines 3 à 4 · 3 jours
Financement, trésorerie, scénarios
Je modélise les financements, la trésorerie et la capacité de remboursement. Les scénarios permettent de mesurer l'effet des hypothèses sur les équilibres financiers.
Lot 05 · Semaines 4 à 5 · 2 jours
Valorisation multicritère
Je confronte les méthodes de valorisation, dont les multiples d'EBE et les flux actualisés. Vous obtenez une fourchette de valeur et une position argumentée.
Lot 06 · Semaine 5 · 2 jours
Note de synthèse et restitution
Je vous remets le business plan et la note de valorisation. La réunion de restitution permet de revoir les conclusions, avec vos associés si vous le souhaitez.
Jalon 3 · Fin de semaine 5. Restitution des livrables. Mises à jour possibles ensuite, au temps passé.
Avant le démarrageUn premier échange de 30 minutes, sans engagement : votre situation, vos échéances, les documents disponibles. Puis un forfait et un calendrier écrits.
Un point d'avancement chaque semaineVos validations aux étapes clés. Ce calendrier indicatif s'adapte à votre échéance : rendez-vous bancaire, levée de fonds, entrée d'un associé.
Le premier échange
Pour parler
d'un dossier.
Un premier échange de 30 minutes suffit pour cadrer une mission : périmètre, calendrier, rémunération.
Pour un premier avis, prévoyez les comptes annuels ou liasses fiscales des trois derniers exercices, la situation de l'exercice en cours et le tableau des emprunts. Pour les cabinets : le contexte du dossier en quelques lignes suffit pour cadrer un forfait.
Écrire à Théo Chan-Ashing